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医药股仓位回升迹象明显金钱菊


2019年10月16日

经历去年底基金减持后,医药股在基金仓位的配置中回升迹象明显,当前市场的环境也似乎给医药股的投资提供了市场氛围,医药可能成为当前基金撬动净值增长的利器。

去年12月4日反弹以来,基金经理连续减医药股的配置,并追涨银行股,基金前期重医药轻银行的现象遭到颠覆。但基金对医药股的颠覆似乎并未持续许久,近来,市场连续震荡的行情令权重品种受到考验,而前期滞涨或调整较深的医药股却跑赢市场,医药主题基金在当前业绩排名中靠前的现象也刺激着其他基金经理。

记者获悉,一些低配医药股的基金经理近期开始加仓医药板块,深圳一家基金公司人士坦言其管理的基金拟增配医药股至15%的比例,而该基金截至今年3月初的医药股配置比例约为4%。对于医药股的配置逻辑,这位基金经理认为医药股有较为坚挺的价值体系,一方面其长线逻辑非常明确,而另一方面,医药股和TMT板块具有一定的关联性,在TMT前期表现较强的背景下,医药股存在上涨预期。

也正是医药股的强势表现,原先一些对医药股缺乏兴趣的基金经理改变态度。前述基金经理就坦言由于研究员所推荐的一些医药股品种表现超出预期,这也是其决定增配医药股的一个重要因素。但由于去年12月反弹以来,医药股成为基金的减持对象,基金更多的将资金集中在银行和地产,当前不少基金经理实际早已错过低配医药股的机会。“医药股现在看起来有点高,只能等市场回调。”深圳一位基金经理认为,如果预期市场继续向好的话,等待回调或寻找滞涨医药股是当前的主要策略。在医药股节后以来的强势行情中跑输的贵州百灵(16.13,1.47,10.03%)或许正是上述策略的结果。经历去年底的调整和今年以来的滞涨后,贵州百灵昨日强势收于涨停,而深交所披露的公开交易信息显示当日有三家机构出现在该股的前五大买入席位中,三只机构当日合计买入贵州百灵约7000万金额,上述信息显示出公募基金当前对医药股的配置仍持积极态度。

但如果TMT板块大跌,那么医药股也可能受到牵连,但仍有一些质地不错的医药品种值得在市场错杀中介入。宝盈基金[微博]的一位基金经理也坦言,医药股在某种程度上预示着市场的风向,“如果医药股开始大跌的话,那么机构的理念就全颠覆了。”重要的是,基金经理集体杀入医药股本身也存在一定的风险,正如去年基金经理重仓医药而不得不面临流动性风险。

“注意到当前公募基金对医药板块的配置比较集中,例如一些小基金用20%的仓位进行配置,不少大基金也达到10%的仓位。”博时医疗保健行业基金经理李权胜昨日指出,需要关注医药行业的潜在风险,例如未来股价上涨速度远超企业盈利增速,或医药行业出现整体降价等情况,尤其是机构对医药的集中配置。

李权胜认为,现在市场继续处于阶段性筑底过程中,在提防风险的同时,不要过于负面悲观,当前可以关注受经济转型持续利好的消费板块。

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